建材建筑行业投资机会报告：淡季行业供需态势仍好

上周全国水泥市场价格环比回落0.67%。价格下跌地区主要是黑龙江、江西和福建等地,幅度20-40元/吨;长三角沿江熟料价格小幅上调10元/吨。7月中旬,受高温、降雨天气影响,国内水泥需求仍处于淡季时期,企业发货量维持在8成左右,个别地区如江苏常州、浙江杭邵因外围供给不足,发货量有明显好转,达到正常水平或供不应求,区域内个别企业水泥价格出现独自上调。整体来看,受环保治理和错峰生产影响,大部分地区熟料供应处于紧平衡状态,再加上长三角沿江熟料价格提前上涨,助力水泥价格企稳,进入8月份后,随着下游水泥需求恢复,多地区水泥价格将进入上行通道。上周国内光伏玻璃市场成交平平,价格区间波动,重心略有下移。

上周国内浮法玻璃市场成交平平,价格涨跌互现,整体变化不大。无碱粗纱价格成交平稳,电子纱市场价格小幅下行。上周水泥价格继续环比下跌,但是库容比下降,行业供需在淡季并未发生较大像供给端倾斜,环保和错峰生产使得行业供需继续保持较平稳态势,淡季价格下跌。经济数据显示经济处于高位衰变当中,这对于行业的需求未来有一定的影响,但是考虑到防风险的政策目标,需求出现大幅下滑的可能性不大。业绩还将是支撑股价的主要因素,需要等待估值超跌后的修复机会。本周继续推荐公司和权重分别为海螺水泥(10%)、金晶科技(10%)、中国巨石(10%)、北新建材(10%)、华新水泥(10%)、帝欧家居(15%)、伟星新材(15%)、东易日盛(10%)和万年青(10%)。